鋁業(yè)板塊三季報披露已近尾聲。記者采訪多家公司、券商,其普遍認為一直到2018年春節(jié)前,電解鋁價格大概率將延續(xù)目前的走勢,續(xù)寫牛市行情。

　　截至10月30日,A股電解鋁板塊19家公司中已有15家披露三季報。據上證報資訊不完全統(tǒng)計,這15家公司前三季度實現(xiàn)營收2115.10億元,同比增長42.99%;實現(xiàn)凈利潤58.37億元,同比增長84.58%。其中,7家公司業(yè)績同比增長100%以上,占比46.67%。

　　中國鋁業(yè)2017年前三季度業(yè)績同比增幅高達990.86%,穩(wěn)居增幅榜首位。中信建投研報認為,公司受益于氧化鋁、預焙陽極等原料全部自給的產業(yè)鏈優(yōu)勢,在原料價格大幅增長的情況下,整體成本控制有效。加之電解鋁供給側改革和采暖季限產的雙重影響,電解鋁價格前三季度同比增幅達17.9%。

　　寧波富邦2017年前三季度凈利潤同比增幅高達561.17%。不過,這并非完全基于主營業(yè)務給力,而是公司倉儲地塊因政府拆遷獲得補償款合計約1.24億元。此外,公司生產結構調整也取得一定效果,主營業(yè)務大幅虧損的勢頭得到了一定的遏制。

　　關于電解鋁價格后續(xù)能否延續(xù)前三季度的上揚行情,一位不愿透露姓名的鋁業(yè)上市公司高管告訴記者,雖然采暖季限產預期已經提前兌現(xiàn),下游的交通、電子、消費等領域需求并無明顯增長,但上游的氧化鋁、炭素、煤電等原料漲幅明顯,其中炭素與去年同期相比已經漲了一倍左右,這將推高成本與售價。目前國內電解鋁現(xiàn)貨平均成本已經高達1.6萬/噸,而售價才剛過1.6萬/噸。預計目前至2018年春節(jié)前,電解鋁價格將上漲到1.7萬/噸,可謹慎樂觀。

　　另外一家鋁業(yè)上市公司的高管則分析認為,我國推進供給側結構性改革的決心有目共睹,去產能效果顯著。此外,由于環(huán)保核查趨嚴,部分小型鋁土礦等被關停,礦源趨緊,氧化鋁、預焙陽極價格存在持續(xù)上行的可能性,電解鋁價格大概率會突破1.7萬/噸。

　　業(yè)內人士認為,電解鋁行業(yè)按照去產能、去產量、去庫存的邏輯逐步傳導,逐漸步入健康發(fā)展軌道,全產業(yè)鏈利潤擴張可期。

更新日期：2017-11-24

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